Altman Modeli ile Finansal Başarısızlık Tahmini: BİST Orman, Kağıt ve Basım Endeksinde Faaliyet Gösteren Şirketlerde Bir Uygulama

Abstract

Bu çalışmanın amacı, Edward I. Altman tarafından geliştirilen ve işletmelerin finansal başarısızlıklarını tahmin etmek için kullanılan Altman Z Skor Modelini uygulayarak Borsa İstanbul Orman, Kağıt ve Basım Endeksinde faaliyet gösteren şirketler üzerinde uygulama yapmaktır. Uygulamayı yapabilmek için, araştırma konusu olan endeks de yer alan şirketlerin 2016-2020 yılları arasında sahip oldukları bilanço ve gelir tablolarından yararlanılarak, model uygulaması için gerekli finansal oranlar hesaplanmıştır. Hesaplanan finansal oranlar, modelde uygulanan katsayılar ile çarpılarak her bir şirketin araştırma yıllarına ait Z Skorları tespit edilmiş ve finansal başarısızlık tahmin edilmeye çalışılmıştır. Çalışmanın sonucunda, endekste bulunan 15 şirket içerisinde 7 şirketin iflas etme riskinin yüksek olduğu tahmin edilmiştir.

The aim of thisstudy is to apply the Altman Z Score Model developed by Edward I. Altman and used to predict financial failures of businesses, and to apply on companies operating in Borsa IstanbulWood, Paper and Printing Index. In order to make the application, the necessary financial ratios for the model application were calculated by using the balancesheets and income statements of the companies included in the index, which is the subject of the research, between 2016-2020. By multiplying the calculated financial ratios with the coefficients applied in the model, the Z Scores of each company for the research years were determined and financial failure was predicted. As a result of the study, it was estimated that 7 out of 15 companies included in the index had a high risk of bankruptcy.